O que explica ‘tombo’ da Americanas e quem perde com isso

Um rombo financeiro nas lojas Americanas deixou 
perdas bilionárias em valor de mercado, com efeito   Para milhares de investidores, grandes e pequenos.
Eu sou Rafael Barifouse, da BBC News Brasil em   São Paulo, e neste vídeo eu vou explicar 
o que levou a essa crise e quem perdeu e   Quem ganhou com isso até agora.
Sim, porque teve gente que saiu   Ganhando mesmo com todo esse prejuízo.
A crise começou quando a Americanas   Comunicou um erro na sua contabilidade 
no valor de 20 bilhões de reais, e falou   Que esse problema ocorre há vários anos.
Na prática, isso significa que ela está   Muito mais endividada do que se pensava 
e não tem dinheiro para tapar esse rombo.  O anúncio pegou todo mundo de 
surpresa e foi parar na Justiça.  Gerou também suspeitas de que possa ter 
ocorrido uma fraude, o que será investigado.  O resultado? O mercado perdeu a confiança na 
empresa, e suas ações entraram em queda livre.  O problema tem relação com uma operação 
financeira conhecida como "risco sacado".  Essa operação é comum no varejo. Funciona 
assim: uma e llmpresa pega dinheiro emprestado   Com um banco para comprar de fornecedores.
O banco paga aos fornecedores, e a empresa paga   Ao banco o dinheiro financiado, com juros.
O problema é que isso não foi informado   Corretamente no balanço financeiro da Americanas.
E distorceu os resultados da empresa nos últimos   Anos: as despesas e o endividamento 
apareceram no balanço com um valor   Menor do que eram na realidade.
E o lucro e o patrimônio líquido,   Que é a diferença entre seus bens e suas 
obrigações financeiras, foram inflados.  Na verdade, a situação da empresa era pior do que 
se imaginava inicialmente, porque seu patrimônio   Pode ser insuficiente para pagar suas dívidas.
Ou seja, ela possivelmente vai precisar de   Uma injeção de capital para não falir.
Nós procuramos a Americanas para comentar,   Mas a empresa se limitou a dizer 
que vai manter o mercado informado   A respeito dos desdobramentos relevantes.
E como o mercado reagiu a tudo isso?  Mal, bem mal.
As ações despencaram   Nos dias seguintes ao anúncio.
E isso provocou um prejuízo   Generalizado, que eu explico agora.
É que muita gente tem ações da Americanas.  São mais de 130 mil CPFs 
na sua base de acionistas.  O analista Phil Soares me explicou que 
mais da metade dos papéis da Americanas   Estão pulverizados pelo mercado, ou 
seja, vários pequenos investidores   Detêm um percentual bem pequeno da empresa.
Esses foram os mais prejudicados, quando o preço   Das ações despencou de uma hora pra outra.
O analista diz que nunca tinha visto   Um caso assim no mercado brasileiro.
E por que a Americanas tem tantos acionistas?  Porque havia muito interesse 
nos papéis da empresa. 

O analista José Eduardo Daronco me explicou que a 
Americanas vinha crescendo e existia a expectativa   De que suas ações ainda iriam se valorizar 
bastante, na onda do comércio eletrônico.  É importante fazer uma ressalva aqui: a queda do 
preço de uma ação não significa prejuízo imediato:   Só se o acionista de fato vender os papéis, 
temendo que eles se desvalorizem ainda mais.  Mas a pessoa também pode esperar que as 
ações e títulos eventualmente se recuperem.  Ainda assim, o Instituto Brasileiro de Cidadania 
decidiu processar a Americanas e exigir que ela   Indenize seus investidores, alegando que 
eles investiram com base em informações   Falsas divulgadas em seus balanços e foram 
induzidos a superestimar o valor dos papéis.  Fábio Coelho, que é presidente da Associação 
de Investidores no Mercado de Capitais,   Diz que será preciso apurar a responsabilidade não 
só dos executivos e do conselho de administração   Da Americanas, mas consultoria que auditou 
e aprovou os últimos balanços da empresa.  A PWC, empresa que fez a auditoria, 
disse que não comenta o assunto.  A Comissão de Valores Mobiliários, que 
regula e fiscaliza o mercado de ações,   Abriu cinco processos administrativos para 
investigar a Americanas e um contra a PwC.  O Fabio Coelho sugere que os investidores 
que se sentirem lesados devem primeiro   Buscar a arbitragem de conflitos da 
Bolsa antes de recorrer à Justiça.  Além dos acionistas diretos, muita gente também 
investiu na Americanas por meio de fundos.  Um levantamento aponta que 1.057 
fundos investiram na empresa.  Um dos casos que mais chamaram atenção foi um 
fundo do banco Nubank, que tinha 1% em debêntures,   Ou títulos de dívida, da Americanas.
Com o rombo, a capacidade da Americanas   Pagar os debêntures foi considerada menor, 
o que prejudicou a rentabilidade do fundo   Do Nubank. Muitos cotistas reclamaram nas 
redes sociais que estavam perdendo dinheiro.  O Nubank reagiu dizendo que os 
debêntures da Americanas eram uma   Parte muito pequena dos investimentos do 
seu fundo e que ele teve rentabilidade.  Outros que tomaram um baita prejuízo com essa 
história são os bilionários Jorge Paulo Lemann,   Marcel Herrmann Telles e Carlos Alberto Sicupira.
Você provavelmente já ouviu falar deles. O trio é   Conhecido por ter erguido verdadeiros impérios 
corporativos e está por trás de multinacionais   Como Inbev, Kraft Heinz e Burger King.
Ninguém perdeu mais do que eles até agora.  Eles já comandaram a Americanas e 
tiveram seu controle acionário. Hoje,   São acionistas de referência, ou seja, têm uma 
participação mais relevante em uma companhia   E podem influenciar na sua gestão por causa disso.
Os bancos que emprestaram dinheiro   Para a Americanas também podem sair no prejuízo.
A dívida da empresa com oito bancos é de 18,7   Bilhões de reais, segundo 
o jornal Valor Econômico.  Um destes bancos, o BTG Pactual, foi 
à Justiça para reverter uma decisão  

Judicial que congelou por 30 dias a cobrança 
antecipada das dívidas bancárias da empresa.  Esse pedido foi feito pela Americanas alegando 
que, com um endividamento de 43 bilhões de reais,   Pagar os bancos poderia gerar um 
tratamento desigual entre seus   Credores e fazer a empresa ruir, junto com 
milhares de empregos diretos e indiretos.  Mas quem afinal saiu ganhando nessa história?
De certa forma, foram os executivos que venderam   Ações da empresa no segundo semestre 
de 2022, antes da crise estourar..  Dados enviados à Comissão de Valores 
Mobiliários apontam que diretores da Americanas,   De identidade ainda não conhecida, 
venderam 241,5 milhões de reais em   Ações entre agosto e outubro do ano passado.
Não há comprovação de má-fé por enquanto,   Mas o Ministério Público Federal de São Paulo 
vai apurar se eles poderiam ter tido acesso   A informações privilegiadas, ou seja, sabiam do 
rombo, e venderam as ações para evitar prejuízo.  Isso configuraria uma prática 
ilegal chamada de insider trading.  Quem também pode sair ganhando com a 
crise toda são os varejistas concorrentes.  A Americanas tem uma grande participação no 
mercado, principalmente no comércio online,   E vinha crescendo em ritmo acelerado.
Mas, agora, provavelmente não vai   Conseguir manter esse ritmo e talvez tenha mais 
dificuldade em fidelizar seus consumidores.  E mesmo o futuro da Americanas virou uma 
incógnita: no último dia 19 de janeiro,   A empresa entrou com pedido de recuperação 
judicial para tentar evitar uma falência.  Por hoje eu fico por aqui, mas espero que tenha 
ajudado você a entender melhor toda essa crise.  Siga acompanhando a gente no 
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Até a próxima!